Kryptovalutor och Sam Bankman-Fried

Jag har nyligen avslutat Going Infinite av Michael Lewis och Number Go Up av Zeke Faux. Båda böckerna handlar om kryptovalutor i allmänhet och om Sam Bankman-Fried mer specifikt. Och så är det två berättelser om sedvanlig galenskap och hybris på finansiella marknader, med ett DNA i rakt nedstigande led från bubblan i holländska tulpanlökar i början av 1600-talet. Det är två olika läsupplevelser om det brokiga ämnet kryptovalutor. Som litteratur är Lewis bok snäppet bättre. De två första tredjedelarna av Going Infinite är bitvis fängslande läsning. Men Lewis får inte riktigt ihop tredje akten, och slutet känns både påskyndat och ditklistrat. Number Go Up är svagare…

­Årskrönika 2023

Årets sista börsdag är nu avslutad, och en summering av börsåret 2023 ser ut ungefär så här: det mesta ordnade upp sig på slutet. Inflationen fortsatte falla, räntorna vände ner, börsen fick syre och rusade från slutet av oktober och hela vägen in i mål. Till och med kronan stärktes. Avkastningen landade på 29 procent, vilket kanske var svårt att ana i början av året. Men avkastning för värdeinvesterare är sällan linjär. Jag har sett avkastningskurvor för duktiga traders som varit väldigt jämna, med små svängningar (liten standardavvikelse). Men för värdeinvesterare brukar kurvorna se mer röriga ut. Plötsligt värderar marknaden…

Vad är en normal ränta?

De senaste 20 åren har lärt en hel generation låntagare och sparare att en normal ränta är en låg ränta som hela tiden blir lägre. Allt ändrades när inflationen fick ketchupeffekt för två år sedan och gav världens centralbanker yrvaken panik, framför allt den svenska riksbanken. Styrräntan sköt i höjden like a bat out of hell. Den amerikanska styrräntan ligger nu på 5,25–5,5 procent och den svenska på 4,0 procent. Och just nu verkar det inte finnas någon nåd i närtid för de överbelånade, den generation låntagare som har invaggats i tron att en normal bolåneränta är 1,0–1,5 procent. Men…

Vad är ett bra företag?

Värdeinvestering kan sammanfattas så här: köp bra företag som inte är för dyra. Ett bra företag är på lång sikt en bra aktie och en bra investering. Men vad är ett bra företag? Här är resonemang från tre stora investerare och en sammanställning av gemensamma egenskaper som många av de stora investerarna letar efter. ”If you can look into the seeds of time and say which grain will grow and which will not, speak then to me.” – Shakespeare (Macbeth, 1623) Benjamin Graham var väldigt inriktad på kvantitativa finansiella nyckeltal och sa att ett bra företag har hög soliditet och…

Tips för dig som är ny:👇👇👇